De waarde van een bedrijf wordt berekend door toekomstige vrije kasstromen te verdisconteren met de kosten van het gebruikte kapitaal. Levert nettowinst ook vrije kasstromen op? Een enkele blik op nettowinst vertelt niet het hele verhaal van de mogelijke waarde van een onderneming. Zo kan het goed mogelijk zijn dat
Onderwerp: Bedrijfsfinanciering
Dividend uitkeren – de balanstest en de uitkeringstoets
Bij een gebrek aan waardecreërende investeringsmogelijkheden biedt het uitkeren van dividend een mogelijkheid om overtollige liquiditeiten buiten de risicosfeer te krijgen. Het uitkeren van dividend is waardeneutraal. Voor het uitkeren van dividend dient een balanstest en een uitkeringstoets uitgevoerd te worden. De balanstest stelt vast dat een voorgenomen dividenduitkering niet
Wat is een vermogenskostenvoet?
Een vermogenskostenvoet geeft (bijvoorbeeld voor een bedrijf of een project) het rendement aan dat gegenereerd dient te worden om waardeneutraal te opereren. Een euro geïnvesteerd blijft in dergelijke gevallen een euro waard. Bedrijven investeren veelal om waarde te creëren. Het is de bedoeling dat een geïnvesteerde euro bijvoorbeeld 1,20 waard
Bedrijfswaarde creëren
Om bedrijfswaarde te creëren dient een investering een rendement op geïnvesteerd vermogen te genereren dat meer dan afdoende is om het genomen risico te compenseren. De kern van bedrijfswaardecreatie wordt gevormd door omzetgroei en rendement op geïnvesteerd vermogen. Bij bedrijfswaardecreatie zorgt (groei van de) omzet en rendement op geïnvesteerd vermogen
Weighted Average Cost of Capital (WACC)
WACC geeft het rendement op geïnvesteerd vermogen aan dat een onderneming dient te genereren om waardeneutraal te opereren. WACC impliceert het gewogen gemiddelde van de vermogenskostenvoet van het eigen vermogen en de vermogenskostenvoet van het vreemd vermogen. De vermogenskostenvoet wordt gebruikt bij het verdisconteren van in de toekomst te ontvangen